האם עולם הרכישות ומיזוגים יוצא מהמשבר?

תקופות של הלם ומשבר אמורות להיות טובות לתחום הרכישות והמיזוגים. לפי נתוני חברת המחקר The 451 Group, במחצית הראשונה של 2009 בוצעו 1,258 עסקאות שבהן חברות טכנולוגיה גדולות רכשו חברות קטנות מהן. העסקאות גלגלו 52 מיליארד דולר, מהם 43 מיליארד ברבעון השני של השנה. לתשומת לב מיוחדת זכו שמונה עסקאות שנערכו בהיקף של יותר ממיליארד דולר, ובראשן העסקה שבה ענקית התוכנה אורקל רכשה את סאן תמורת 7.4 מיליארד דולר.

מאידך, במחצית הראשונה של 2009, היקף המיזוגים והרכישות בארה"ב הסתכם ב-365.7 מיליארד דולר- לפי נתוני חברת Dealogic נפילה של 45% לעומת המחצית הראשונה של 2008. ברחבי העולם, נפל היקף המיזוגים והרכישות במחצית הראשונה של 2009 ב-35% - ל-1.14 טריליון דולר.

לצד המיזוגים והרכישות, קרנות הון הסיכון עלו לכותרות בתקופה האחרונה. חברת המחקר Thomson Reuters, בשיתוף עם Grant Thornton, חברת הייעוץ וראיית החשבון ו-ACG (Association for Corporate Growth), העוסקת בעיקר בתחום המיזוגים והרכישות, פרסמו מחקר, שעוסק בניהול פורטפוליו בזמני משבר. בהתאם לרוח הזמן. עורך המחקר כתב: "המשבר הביא לכך שרוב הקרנות עצרו בשלב ראשון מלבצע עסקאות חדשות. מנהלי הקרנות חייבים לדאוג לעתיד הפורטפוליו שלהם, שהוא בעצם עתידם". במסגרת ההתמקדות בסיוע לחברות הפורטפוליו, 77% מהמשיבים במחקר טענו שהם משקיעים יותר זמן במטרה לסייע לחברות לעבוד יותר טוב ברמה האופרטיבית ו-64% אמרו שהם מעורבים יותר בחברות גם ברמה הטכנולוגית.

בינתיים, בעולם, מיזוג בין פורשה לפולקסוואגן, קטאר רוכשת 17% ממניות פורשה ואופציות על פולקסוואגן, כעזרה במימון המיזוג, זאת מאחר ולפורשה חוב של כ-10 מיליארד דולר.
ענקית המיחשוב יבמ משלמת 1.2 מיליארד דולר עבור SPSS - מפתחת התוכנה הסטטיסטית הידועה, אנטרפרייז פרודקט רוכשת את טפקו פרטנרס ומייצרת את שותפות האנרגיה הבורסאית הגדולה בארה"ב. בגרמניה, מיזוג אפשרי בין הרשתות ארקנדור ומטרו עקב העובדה שרשת הקמעונאות ארקנדור נתונה בבעיות כספיות ובקשת הסיוע שהגישה נדחתה.

החודש, נדון בשאלה, אילו תהליכים חברות עסקיות צריכות לבצע על מנת לצאת מהמשבר כשידן על העליונה. מר מיכה אבנימלך ידון בסוגייה צמיחה אסטרטגית מתוך משבר או ההזדמנות האסטרטגית של מדינת ישראל.

סוגיות עקרוניות בניהול משבר